economia, finanzas, Mercado de capitales, Mercado de derivados

Mercado de derivados: Introducción

Recomendación: Leer antes  Mercado de Capitales: Introducción, para tener una visión más general.

 

Los derivados son productos financieros (específicamente contratos) cuyo valor (precio) se basa en el precio de un activo subyacente. Por ejemplo,  el precio de un derivado sobre el petróleo va a fluctuar dependiendo del precio del petróleo, en este caso el activo subyacente es el petróleo. 

Los activos subyacentes se pueden clasificar en dos tipos:

  • Los de tipo financiero, donde encontramos derivados sobre: acciones, divisas, bonos, tipos de interés, riesgo crediticio, índices bursátiles, valores de renta fija
  • Los de tipo no financiero, donde encontramos derivados sobre: commodities (metales, cereales, cítricos, petróleo, gas, electricidad, etc), condiciones climáticas, índices generales e inflación.

Ejemplos de tipos de derivados:

  • Forwards.
  • Futuros.
  • Opciones

               o   Americana, puede ser redimible en cualquier momento, hasta la fecha de vencimiento.

               o   Europea, solo puede ser redimible en la fecha de vencimiento.

  • Swaps
  • Notas estructuradas.
  • Hay combinaciones entre estos, un futuro sobre opciones, sobre Swaps, también hay derivados binarios, exóticos, etc.

Las contrataciones y negociaciones de los derivados se realizan en los mercados  organizados, como las bolsas de valores, donde los contratos son estandarizados, sin riesgo crediticio y en los Over The Counter (OTC), donde los contratos son hechos a la medida, y hay cierto grado de riesgo crediticio o de incumplimiento. Para ver en detalle las cifras cotizadas en los diferentes mercados para los diferentes productos de derivados, visitar el informe del Bank for International Settlements:

http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qa0806.pdf#page=101

 

Un snapshot del Markets Data Center de Wall Street Journal, donde se ven diferentes tipos de futuros. 

Para qué sirven los derivados?

  • Sirven como cobertura de riesgo, al tomar una posición opuesta en en el mercado de futuros u opciones contra el activo subyacente.
  • Estimación de la dirección de precios, dado que se está negociando con los precios del activo subyacente en fechas futuras,   se logra trazar una curva de espectiva sobre los mercados dadas las cotizaciones de los precios de los derivados en las fechas futuras.
  • Arbitraje, el arbitraje se da, por las imperfecciones del mercado, en donde un mismo activo esta con valores diferente en bolsas diferentes, por ejemplo, supongamos la cotización EURO/DÓLAR abre hoy en Londres a 1.53 y este en Tokio en 1.50, bueno se compra en la bolsa de Tokio y se vende en la Bolsa de Londres, para eso hay algoritmos en supercomputadoras que estan en busca de esas imperfecciones, para abrir posiciones y cerrarlas, por lo que estan imperfeciones se dan en breves momentos de tiempo, aunque  hay muchas oportunidades en las economias emergentes.
  • Especulación, es cuando un inversionista toma una posición de riesgo (short o long position) esperando obtener un beneficio, como resultado la variación en el precio del activo, por lo general son posiciones a corto plazo
  • Cambiar la naturaleza de los pasivos e inversiones.

Algunos términos, en el trading, no solo para derivados, sino en general:

Spot: es el precio del activo con el que cotiza en el mercado para una compra o venta inmediata.

Long position: Cuando va a comprar un activo se dice que va a asumir esta posición.

Short position: Cuando va a vender un activo se dice que va a asumir esta posición.

 

Nota: Ya lo que viene en las próximas publicaciones sobre derivados van a ser más interesantes, al ver las estrategias y que ya hay un poco de matemáticas en el asunto.

 

Standard

3 thoughts on “Mercado de derivados: Introducción

  1. its says:

    después de estar operativo un tiempo este blog, lo acabo de descubrir y la verdad que te felicito, voy a seguir investigando por aqui…
    un saludo!

    Like

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s